http://1.soruq.cn/Good Luck To You!http://1.soruq.cn/?id=28883<p xss="removed"> </p><p xss="removed">一、 宏观基本面要闻</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">1、 美国政治与财政动态</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">• 美国债市已开始定价利率上行甚至加息风险，而股市仍维持高位乐观。通胀、油价、债务和消费者疲弱共同压缩美联储政策空间，信贷市场也已率先走弱。整体看，市场风险可能重新定价，资金配置或转向黄金、能源、防务和短债等防御资产。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">2、 全球市场动态</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">• 农林中央金库研究所经济学家Takeshi Minami表示，尽管日本4月核心CPI同比降至1.4%，创2022年3月以来最低，但若中东紧张局势持续，尤其是霍尔木兹海峡长期受阻，油价、采购成本、化肥和物流费用可能上升，并进一步推高食品及相关商品价格，日本通胀或在夏季回升至2%以上，年底前接近3%。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">• Incrementum最新报告认为，黄金长期牛市仍在延续，地缘冲突、去美元化、通胀波动、债务上升和央行购金将继续支撑金价，并把2030年前目标上调至8900美元/盎司。不过短期金价或在4500至4950美元区间震荡，债券收益率上升和流动性压力仍可能带来回调。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">• Pimco首席投资官伊瓦辛表示，若油价上涨推动通胀预期继续升温，并引发债券收益率进一步飙升，美联储及其他主要央行可能不得不收紧政策，即便经济已有疲软迹象。当前美债收益率和通胀预期上行已对股票贷市场构成潜在压力，但若地缘局势持续恶化，能源冲击最终也可能推高衰退风险，导致股市下跌、信用利差扩大。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">• 英美市场假期临近，全球外汇流动性可能下降，美元兑日元徘徊159附近使日本当局干预风险升温，尤其在东京收盘后交易清淡时段更容易放大波动。分析师认为，若汇率升破159.75，干预概率将明显上升，但单靠干预难以扭转日元弱势，关键仍在于日本央行是否释放更强加息信号；否则即便日元短线反弹，也可能被市场视为重新做多美元兑日元的机会。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">3、 地缘与风险事件</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">• 特朗普宣布向波兰增派5000名美军，逆转此前暂停部署的决定，美国仍重视波兰这一东欧前线盟友。但此次政策急转也反映出特朗普对欧洲防务安排仍较摇摆，具体部署时间、兵力来源及是否长期驻扎仍不明确。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">二、 行情回顾与分析</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">1、 原油（XTIUSD）</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">国际油价周四先涨后跌，盘中一度因伊朗最高领袖要求浓缩铀留在国内、霍尔木兹海峡管理权争议升温而上涨，但随后市场对美伊和平谈判可能取得进展的预期增强，避险溢价回落，油价最终转跌。当前原油市场主要在“中东地缘风险仍未解除”和“谈判缓和、OPEC+可能小幅增产”之间反复博弈：若美伊谈判继续推进，供应中断担忧下降，油价可能继续高位回调；但霍尔木兹海峡仍是关键风险点，加上全球库存偏低、夏季需求旺季临近，油价下方仍有一定支撑，短期或维持高位震荡。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，99-105区间震荡，以逢高做空为主，带好止损。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">三、 总结和展望</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">整体来看，当前宏观环境仍围绕“通胀压力、地缘风险与央行政策预期”展开。美国债市已率先定价利率上行甚至加息风险，而股市仍处高位，显示资产之间存在明显分歧；若油价和通胀预期继续上升，美联储及其他主要央行可能被迫维持偏紧甚至进一步收紧政策。全球方面，日本4月通胀回落暂时削弱日本央行加息紧迫性，但若中东局势持续、霍尔木兹海峡受阻，能源和物流成本仍可能推动日本通胀重新抬头；同时日元逼近160关口也令日本干预风险升温。地缘层面，美伊谈判虽有缓和迹象，但霍尔木兹海峡、铀储备等关键分歧尚未解决，叠加特朗普对波兰增兵政策反复，全球市场避险情绪仍难彻底降温。</p><p xss="removed">展望来看，市场短期大概率继续在“避险支撑”和“高利率压制”之间反复拉扯。黄金仍受地缘不确定性、央行购金和去美元化逻辑支撑，但美联储偏鹰、美元和美债收益率高位运行会限制上行空间，短线或维持高位震荡，重点关注4500美元支撑及4600美元阻力。原油方面，美伊谈判若继续推进，油价可能延续高位回调，但霍尔木兹风险、库存偏低和夏季需求仍提供底部支撑。外汇市场上，美元仍受高利率和避险需求支撑，GBP/USD、AUD/USD短线反弹空间或受限，USD/JPY虽维持偏强结构，但160附近干预风险明显升温，追高需谨慎。总体而言，后续重点关注美伊谈判进展、美国通胀与信心数据、美联储官员讲话、日本央行政策信号及能源价格变化。</p><p xss="removed"> </p><p xss="removed">风险提示及免责条款 </p><p xss="removed">市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</p><p xss="removed">Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com</p><p></p>Sat, 23 May 2026 11:07:58 +0800http://1.soruq.cn/?id=28856　　美国国务卿鲁比奥21日说，美国同伊朗的谈判目前取得一些进展，但他无法保证协议一定能达成。他同时表示，如果无法达成一份“好协议”，“所有人清楚”美国有哪些其他选项。<br />　　鲁比奥当天从佛罗里达州迈阿密市前往瑞典出席北约外长会。他在机场对媒体说，美国总统特朗普的首要意愿是达成一份“好协议”，美方“将竭尽全力争取实现这一目标”，“不过，总统也已明确表示，如果无法达成一份好协议，他还有其他备选方案”。<br />　　鲁比奥说，目前虽已出现一些积极迹象，但他不希望表现得过于乐观。“所以，让我们看看接下来几天会发生什么。”<br />　　鲁比奥证实，巴基斯坦官员当天将前往伊朗首都德黑兰，希望此行进一步推动谈判进程。据伊朗学生通讯社21日报道，巴基斯坦陆军参谋长穆尼尔当天将赴德黑兰磋商，旨在进一步推动伊美谈判。<br />　　鲁比奥还批评北约在美国对伊朗战事中没有采取“任何实质行动”，西班牙还拒绝美国使用当地的军事基地，美方对此非常不满。“北约对美国究竟有何益处”，这正是他希望在此次北约外长会上着力推动解决的议题。<br />（文章来源：新华社）Fri, 22 May 2026 02:10:23 +0800http://1.soruq.cn/?id=28848<p xss=removed>  宏观面</p><p xss=removed>  5月19日国际金价迎来大幅回落，现货黄金大跌1.8%，创下三月末以来新低，盘面回吐前期上涨空间，市场短期走势偏弱。受中东局势持续紧张影响，国际油价居高不下，直接加剧全球通胀反弹预期，推动美债收益率走高，美元指数同步走强创下六周新高，对金价形成强力压制。</p><p xss=removed>  当前市场对美联储后续加息预期升温，高利率环境大幅抬高黄金持有成本，即便黄金具备传统避险与抗通胀属性，在强势美元与高收益资产冲击下，投资买盘明显降温，实物黄金需求也随之走弱。中东多方博弈陷入僵持，双方诉求分歧较大，地缘局势反复不定，能源供给隐患难以快速消除，通胀压力短期难以缓解，进一步稳固美联储偏紧货币政策基调。</p><p xss=removed>  多重利空因素集中发力，成为此次金价下行的核心原因，短期金价仍存在调整空间，4480关口承压明显。但中长期来看，全球地缘风险依旧存在，各国央行持续囤金趋势未改，黄金整体上行根基并未破坏。此次下跌属于行情阶段性调整，并非趋势反转。后市重点留意美联储会议纪要与中东局势变化，静待市场情绪回暖，把握低位布局机会。</p><p xss=removed>   </p><p xss=removed>  美元指数</p><p xss=removed>  美元指数方面，周二美元指数价格总体呈现上涨的状态。当日价格最高上涨至99.409位置，最低于98.917位置，收盘于99.29位置。回顾周二美指价格表现，早间开盘后价格短线直接获得支撑，主要是价格周一向下触及至周线支撑区域，周一也是强调99.00-10区间布局多，目前看价格正在持续上涨中。从整体看目前美指依旧维持多头表现中，今日周三重点关注下方99.10-20区间支撑看多，上方短线关注99.50-99.70区域。</p><p xss=removed>   </p><p xss=removed>  美指99.10-20区间多，防守5美金，目标99.50-99.70</p><p xss=removed>   </p><p xss=removed>  欧美</p><p xss=removed>  欧美方面，周二欧美价格总体呈现下跌的状态。当日价格最低下跌至1.1591位置，最高上涨至1.1661位置，收盘于1.1604位置。回顾周二欧美市场表现，在早盘期间价格短线震荡，由于此区域是周线级别关键阻力位置，同时短线四小时阻力位置压制，所以后续短线震荡后继续承压，此区域也是在周一期间我们直接给大家强调的关键阻力看压制，目前持续下跌中。从目前走势上今日短线关注1.1620-30区间阻力，价格在此区域继续看承压下跌，下方短线关注1.1580-1.1550区域。</p><p xss=removed>   </p><p xss=removed>  欧美1.1640-50区间空，防守40点，目标1.1610-1.1580</p><p xss=removed>   </p><p xss=removed>  【今日重点关注的财经数据与事件】2025年5月20日周二</p><p xss=removed>  ① 07:00 美联储保尔森发表讲话</p><p xss=removed>  ② 09:00 中国至5月20日一年期贷款市场报价利率</p><p xss=removed>  ③ 14:00 德国4月PPI月率</p><p xss=removed>  ④ 14:00 英国4月CPI月率</p><p xss=removed>  ⑤ 14:00 英国4月零售物价指数月率</p><p xss=removed>  ⑥ 17:00 欧元区4月CPI年率终值</p><p xss=removed>  ⑦ 17:00 欧元区4月CPI月率终值</p><p xss=removed>  ⑧ 21:15 美联储理事巴尔发表讲话</p><p xss=removed>  ⑨ 22:30 美国至5月15日当周EIA原油库存</p><p xss=removed>  ⑩ 22:30 美国至5月15日当周EIA库欣原油库存</p><p xss=removed>  ⑪ 22:30 美国至5月15日当周EIA战略石油储备库存</p><p xss=removed>  ⑫ 次日02:00 美联储公布货币政策会议纪要</p><p xss=removed>  ⑬ 次日04:00 英伟达在美股盘后公布财报并举行电话会</p><p xss=removed>   </p><p xss=removed>  注：以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。</p><p></p>Thu, 21 May 2026 18:08:13 +0800http://1.soruq.cn/?id=28782<p>　　5月19日，AH创新药冲高回落，重仓A股创新药的药ETF华宝（562050）、100%创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）一度涨1%，而后双双回落翻绿。</p> <p>　　A股制药板块分化，药ETF华宝（562050）成份股涨跌参半，<span >科伦药业</span><span ></span>领涨6%，中药股<span >济川药业</span><span ></span>、<span >达仁堂</span><span ></span>、<span >华润三九</span><span ></span>飘红，<span >翰宇药业</span><span ></span>、<span >普洛药业</span><span ></span>跌幅靠前。</p> <p>　　港股通创新药权重龙头多股转跌，康方生物跌逾1%连续8日走低，映恩生物-B跌4%创近11个月新低。创新药研发标的——港股通创新药ETF华宝（520880）场内价格续创历史新低，日k或收出六连阴。</p> <span></span> <p>　　值得关注的是，520880场内延续宽幅溢价，显示买盘态度仍积极。此前巨量资金逢跌吸筹，截至上日，520880近10日累获逾7亿元净申购，基金份额升至57.72亿新高。</p> <p>　　创新药配置时机到了？机构分析师普遍认为，尽管行情短期承压，但创新药产业逻辑坚挺，景气度仍高，当前位置或是中长期配置的较好机会。</p> <p>　　<span >国联民生</span><span ></span>证券表示，中短期来看，筑底向上是大概率，近期可提升敏感度，科技分歧有可能带来创新药的轮动。*<span >兴业证券</span><span ></span>从事件驱动角度提示， ASCO（美国临床肿瘤学会）年会将于5月29日-6月3日召开，多家中国创新药企业预计将有重要临床数据发布，有望催化板块行情。*</p> <p>　　逢低吸纳创新药核心资产，认准两大投资利器：</p> <p>　　投纯正创新药，认准港股通创新药ETF华宝（520880），100%布局创新药研发类公司，前十大权重股占比超七成，龙头属性突出，底层资产是港股，高弹性、T+0。</p> <p>　　希望降低波动，选场内唯一药ETF华宝（562050），“70%创新药+30%中药”独家配比，全市场稀缺标的，兼具创新药高成长及中药高股息。</p> <span></span> <p>　　注“场内唯一药ETF华宝（562050）”：根据沪深交易所数据，截至当前，药ETF华宝是全市场唯一一只跟踪中证制药指数的ETF。</p> <p>　　机构观点来源：国联民生证券20260517《医药行业周报20260517：口服减重药物进入放量期，供应链应该如何前瞻配置？》；兴业证券20260513《医药生物行业周报：持续看好创新药+创新药产业链，跟踪板块热点方向》。</p> <p>　　注：ETF基金不收取销售服务费。投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。基金费率详见各基金法律文件。</p> <p>　　<span>风险提示：文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，港股通创新药ETF华宝及其联接基金的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险。</span></p> <span>MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！</span> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：周守来 </p>Tue, 19 May 2026 23:48:43 +0800http://1.soruq.cn/?id=28648<p>曾初阳：5.14趋势依旧，把握好区间节奏</p><p>　　美国银行预计，黄金年度涨幅有望达30%，目标价为每盎司5632美元。摩根士丹利仍维持年底金价每盎司5200美元的预测，若达到美国银行预测的每盎司5600美元，按1盎司等于31.1g。1美元约合6.8元人民币换算，届时国内金价对应约1220元每克。与此同时，国际油价急剧上涨，市场恐慌情绪再次被引发，Wti原油价格一路攀升至每桶100美元以上，布伦特原油则涨至每桶105美元以上。另外，白银价格联动上涨，现货白银单日涨幅明显，强势突破关键点位，展现出强劲的上涨动力。作为兼具贵金属和工业金属双重属性的品种，白银领涨带动贵金属板块。整体出现联动反弹，黄金等相关品种也同步跟涨，市场做多情绪得以集中释放。此轮行情是由美元走弱、降息预期增强、全球央行持续购入黄金，以及光伏和AI算力带动的工业需求缺口等多因素共同作用促使资金加速流入贵金属市场，显著提升了市场风险偏好和配置信心，为板块后续上涨奠定了坚实的情绪基础。</p><p>　　</p><p>　　今日黄金日线4小时，1小时，这三张图放在一起看。黄金现在都还压在关键分水岭4715下方，这就说明当前这个反弹更多只是修复，不是反转，多头不是没有动作，但力度明显不够，空头还没有真正走完，所以今天你重点盯住几个位置就够了。上方先看阻力4715和强阻力4730这一带，这里是今天最关键的压力区，只要冲不上去，黄金就很容易继续回落，下方先看4680，再看4668，如果这两个位置再被打穿。那下方4640附近就要开始放了，所以今天操作逻辑非常直接，第一反弹到4715-20一线站不稳，可以先空，第二，如果冲到4730附近，还是上不去，继续高空。第三，如果直接跌破4668，别急着猜底，顺势跟空，一句话，总结今天的盘面，黄金现在不是强，而是弱震荡不是看他能不能弹。而是看他弹起来以后能不能重新站上4715，站不上空投就还没结束。以上只是盘面分析，不构成任何操作建议。</p><p>　　</p><p>　　今天大概率高位震荡，关键支撑看4650-4668。回调低吸的好区间，上方压力看4715强压看4730，只要不破4640的核心支撑，多头趋势就不会改变。</p><p>　　</p><p>　　1、黄金回踩4680一线做多，止损4665，目标4700-4710一线，破位继续持有；</p><p>　　</p><p>　　2、黄金反弹4710一做线空，止损4725，目标4680-70一线，破位继续持有；</p><p>　　</p><p>　</p>Thu, 14 May 2026 18:36:11 +0800http://1.soruq.cn/?id=28598 做交易心态很重要，同时要思路清晰，行动果断，黄金一直处在高歌猛进的状态，很多人容易被一点小失误导致大的损失，黄金小时线形态图；黄金短线分析；  周一，如期低开，近期几周的周一开盘均是跳开，没有平开，今日早间的思路非常明确，近期下方只需要围绕两处支撑位即可，4660一线支撑，和4600一线支撑，初次到达均可尝试多单，上方空单一定把损带好，需格外谨慎，初次到达4710一线可轻仓带损尝试，其他位置都以观望为主，~  黄金下周开盘操作思路；1；上方空单可在4710可尝试，带好10点止损，目标30-50-个点以上，初次到达附近只可轻仓尝试一单，风险还是相对较高的，2；下方多单可在4660一线轻仓尝试，目标30个点以上，损8到10个点。想要尝试多单的，必须严格带好止损。~现阶段适合做中线单，10个点以内的单就尽量不要参与了。~如果还有持仓者，建议锁仓分批解，不要盲目持有等，这样会非常被动。具体根据实时点位来，有任何问题即使关注本人，~~白银方面不建议任何中小仓位进行操作，<p></p>Tue, 12 May 2026 23:03:03 +0800http://1.soruq.cn/?id=28397<ins data-ad-pdps="PDPS000000060745"></ins> <blockquote contentScore="48"> <p>下载新浪财经APP，了解全球实时汇率</p> </blockquote> <p>　　汇通财经APP讯——受美元走软推动，<span ><span >欧元</span><span ></span>兑美元</span><span ></span>周四（5月7日）亚洲时段吸引逢低买盘，止住了前一交易日欧美时段从1.1800关口（即逾两周高位）回落的走势，目前汇价交投于1.1755附近，日内上涨近0.10%，整体仍受美元价格动态左右。</p> <span></span> <p cms- >　　美元承压，和平预期成主要拖累</p> <p>　　<span >美元指数</span><span ></span>未能有效利用前一交易日因强劲美国就业数据而从近三周低点反弹的势头，在美伊和平协议预期的打压下连续第二日走低。具体来看，ADP报告显示美国4月私营部门就业人数增长10.9万人，高于前值（下修后为6.1万人）。然而，这一利好被市场对结束伊朗战争的潜在协议所引发的乐观情绪所抵消。</p> <p>　　美国总统特朗普周三释放乐观信号，称过去24小时的谈判取得了进展，伊朗希望达成协议。另据Axios援引两名美国官员报道，白宫正接近与伊朗达成一份单页谅解备忘录，以结束冲突。与此同时，市场对美联储维持鹰派立场的预期有所降温，进一步削弱了美元的储备货币地位，为欧元提供支撑。</p> <p cms- >　　不确定性犹存，不宜过度追多</p> <p>　　不过，根据芝商所FedWatch工具的数据，交易员仍预期美联储可能在年底前加息。此外，由于在伊朗核问题上仍存在重大分歧，投资者正在重新评估美伊达成和平协议的可能性。这种不确定性使市场情绪保持紧绷，也可能为美元提供一定支撑。因此，在欧元/美元进一步上涨之前，投资者仍需保持谨慎，不宜激进押注多头。</p> <p cms- >　　关注焦点：非农就业报告</p> <p>　　短期来看，交易员将关注德国工厂订单、法国贸易帐、美国挑战者企业裁员人数及周度初请失业金人数等宏观数据，以寻求交易线索。然而，市场核心焦点仍将锁定于周五公布的美国非农就业报告。除此之外，中东危机的最新进展料将继续引发市场波动，进而驱动美元走势，并为欧元兑美元带来交易机会。</p> <p cms- >　　1.1800成短期关键阻力</p> <p>　　短期来看，若汇价能站稳MA20（1.1735）上方，有望再次向上测试1.1800心理关口。</p> <p>　　若突破1.1800并站稳1.1825上方（1.2081-1.1410跌势的50%回撤位），则上行空间将进一步打开，下一目标看至1.1923（76.4%回撤位）。</p> <p>　　若失守1.1735支撑，则可能回踩1.1707（MA100）寻求支撑。</p> <p>　　欧元兑美元当前技术面偏强，价格稳居均线系统之上，多头格局尚未改变。但1.1800关口附近存在明显抛压，短线或需震荡整固。周五美国非农报告将是决定汇价能否突破阻力的关键变量。操作上，回调做多或突破跟进是较稳妥的策略思路。</p> <span></span> <p>　　北京时间11：10，欧元兑美元报1.1754/55。</p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：郭建 </p> <ins data-ad-pdps="PDPS000000067953" data-ad- data-ad- data-ad-type="embed"></ins> <ins data-ad-pdps="PDPS000000065807"></ins> <ins data-ad-pdps="PDPS000000067954" data-ad- data-ad- data-ad-type="embed"></ins> <h2>VIP课程推荐</h2> 加载中... <h2>APP专享直播</h2> 上一页下一页 <span >1</span>/<span >10</span> <h2>热门推荐</h2> <span ></span> <span> <i event-toggle="hot-recommend-cont" is="hot-recommend-cont-title">收起</i> </span> <span>新浪财经公众号</span> <p>24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）</p> 相关新闻Thu, 07 May 2026 13:03:35 +0800http://1.soruq.cn/?id=28358<p>　　截止至2026年05月06日亚盘时段，国际黄金价格在中东局势持续不确定与美元走软的共同作用下小幅走高，但冲突反复与避险情绪分化限制涨幅。然而，尽管金价获得支撑，但上涨空间并未完全打开。中东局势依然高度复杂，一方面存在停火预期，另一方面冲突仍在持续。据公开信息显示，霍尔木兹海峡附近出现船只冲突，同时阿联酋遭遇导弹与无人机袭击。</p><p> </p><p>　　停火协议有望逐步达成</p><p> </p><p>　　要理解黄金为何在触及低点后迅速反弹，就必须读懂中东局势的真实温度。表面上看，美国官员正试图维持与伊朗之间摇摇欲坠的停火协议，但实地发生的一切却让人很难相信和平已经降临。</p><p> </p><p>　　阿联酋周二连续第二天遭遇来自伊朗的导弹和无人机袭击，该国国防部明确表示防空系统正在应对新一轮攻击。阿联酋外交部更是将这一事态定性为“严重升级”，并强调保留“全面且合法的反击权利”。这个海湾阿拉伯国家的表态已经非常接近于战争檄文。</p><p> </p><p>　　与此同时，霍尔木兹海峡这条承载全球大量石油、化肥及其他大宗商品供应的狭窄水道，自2月28日袭击开始以来已基本处于关闭状态。</p><p> </p><p>　　美国国防部长皮特·赫格塞斯虽然宣称停火协议尚未结束，美军也成功确保了通行通道并有数百艘商船排队等待通过，但伊朗革命卫队同时警告船只必须遵守其设定的航道，否则将面临“果断回应”。</p><p> </p><p>　　美国国务卿马可·鲁比奥将美军的行动定性为“防御性”的，强调除非先遭到射击否则不会开火。而美国总统特朗普则用了一个颇为轻蔑的比喻——称伊朗军队已经沦落到只能发射“玩具枪”的地步。但无论言辞如何包装，一个不争的事实是：美军在护送商船通过海峡时确实与伊朗方面发生了交火，伊朗的快艇、巡航导弹和无人机均遭到拦截和打击。</p><p> </p><p>　　对于黄金投资者而言，这种“打打停停、停而不止”的局面恰恰是最为棘手的。完全失控的战争会引发金价的直线飙升，而真正的和平则会带来抛售压力。但眼下这种停火协议虽在纸面上有效、实际冲突却仍在继续的模糊状态，让市场始终悬着一颗心。</p><p> </p><p>　　油价与金价之间的关系从来都不是简单的同向或反向。这次也不例外。周二，国际原油市场出现了约4%的下跌，布伦特原油期货收于每桶109.87美元，美国原油期货收于102.27美元。就在前一个交易日，布伦特油价还曾大涨约6%。</p><p> </p><p>　　更值得关注的是，能源价格目前仍然居高不下。即便周二有所回落，布伦特原油依然稳稳站在110美元附近。这种级别的油价水平如果持续下去，必然会向消费端传导，推高整体通胀水平，从而推迟各国央行的宽松周期。</p><p> </p><p>　　利率在高位维持更长时间，对于不生息的黄金而言无疑是一个利空因素。这就形成了一个微妙的矛盾：地缘风险推高油价、油价推高通胀、高通胀压制央行降息空间、高利率又打压金价。黄金就在这样一条矛盾的链条上艰难寻找平衡。</p><p> </p><p>　　供应忧虑下降原油回调</p><p> </p><p>　　美国WTI原油价格回落至100.50美元附近，结束此前因地缘冲突推动的上涨行情。市场风险情绪出现明显修正，主要源于中东局势释放出缓****号。美国方面表示，将暂时暂停与关键航道恢复相关的军事行动，以观察协议谈判进展，这一表态显著降低了市场对原油供应中断的担忧。</p><p> </p><p>　　美国国防部门表示，目前停火状态基本维持稳定。美国外交部门指出，相关军事行动目标已经完成，冲突的进攻阶段已结束。</p><p> </p><p>　　随着局势降温，原本计入油价中的地缘风险溢价出现回吐，短线资金开始获利了结，推动油价回落。然而，从更深层次来看，供应端基本面并未出现明显改善，反而持续收紧。</p><p> </p><p>　　根据最新数据显示，美国原油库存已连续第三周下降。截至5月初当周，库存减少约810万桶，远高于前一周约179万桶的降幅，也明显超过市场预期的约280万桶下降水平。库存降幅远超预期，反映出当前需求韧性仍在，同时供应补充节奏相对缓慢。</p><p> </p><p>　　库存连续下降意味着市场缓冲空间正在收缩。一旦未来出现新的供应扰动，油价将更容易受到冲击。此外，据市场调查显示，全球原油库存水平已接近过去八年以来的低位，这一趋势进一步强化了供应紧张预期。</p><p> </p><p>　　在全球层面，能源市场正面临多重变量交织。一方面地缘风险的缓和短期压制油价;另一方面库存下降、产能释放有限以及运输瓶颈问题，仍在支撑中长期价格。尤其是关键能源通道的稳定性仍存不确定性，市场情绪并未完全转向乐观。</p><p> </p><p>　　从市场情绪来看，当前交易逻辑已从“极端风险定价”转向“基本面再定价”。投资者开始重新评估供需结构，而非单纯依赖地缘事件驱动。短期波动加剧，但中长期趋势仍取决于库存变化与供应恢复节奏。</p><p> </p><p>　　在特朗普发布暂停“自由计划”的声明后，美国股市的股指期货出现上涨，美原油一度下跌近3%至99.12美元/桶，美元指数则一度下跌20余点至98.23。</p><p></p>Wed, 06 May 2026 17:45:10 +0800http://1.soruq.cn/?id=28298<p> 专题：对话奥马哈·第十一届中美投资人酒会</p> <p>　　由新浪财经主办的“对话奥马哈·第十一届中美投资人酒会”于当地时间5月2日在美国内布拉斯加·奥马哈市举办。　</p> <span></span> <p>　亚马逊Audible资深副总裁、全球增长负责人李博隆通过三个小故事，分享企业在运营端、品牌端应对AI变化的调整与新方向。</p> <p>　　第一个故事围绕Audible的全球化布局展开，Audible隶属于亚马逊文化娱乐板块，与Prime video、Amazon Music等同属该板块，全球化是其核心发展方向。</p> <p>　　他回忆道：“Audible是10年前从美国起步的品牌，我们希望能够把这个品牌做到全球各个国家。”最初，Audible采用传统的“高举高打、重运营”的国家经理式模式，在英、德、日等发达国家建立分部、组建团队，10年间仅开拓了11、12个市场，远未达到进入全球200多个国家和地区的目标。</p> <p>　　为提速全球化进程，Audible两年前开始尝试新路径：“我们的一个尝试是着重于利用手机app作为平台，利用苹果和Google的分发渠道，因为他们已经在很多很多国家和市场有自己的app store。我们运用这个东西，在不改变现在所有的技术平台和内容、语言的前提下，不做任何非常深度、非常重的本地化的情况下，做一些非常轻量级的营销。”</p> <p>　　这一尝试取得了良好效果，李博隆分享经验：“其实在做全球化的过程中，不是说一定要一下子就可以抓住到主流的所有人群，你可以先很快地用非常轻量级的方式进入到绝大部分的市场，抓住这些头部的early adopter，让他们能够尽量地给你提供数据，用这种数据再反馈到你下一步的动作里面，你成功的概率会非常非常高。尤其是在AI赋能的情况下，我们把这条路跑得越来越通。”他还提到，这一思路借鉴了硅谷作家Geoffrey Moore《Crossing the Chasm》一书中的理论。</p> <p>　　第二个故事聚焦文化娱乐行业的跨界趋势，以Netflix为例：“奈飞大概在两三年前做一个非常不一样的动作，在两年前，奈飞重金进入到了游戏赛道。2024年一年，他们就投入了20亿美金的重金去砸游戏赛道，但是很快他们意识到在这个过程中，他们没有看到自己想要的效果，所以他们开始去转型做小游戏，这个小游戏是基于他们已有的非常有名的剧作，比如说《鱿鱼游戏》。”</p> <p>　　李博隆解释，这种跨界并非个例，Spotify也跨界进入有声书领域，核心逻辑是：“在变化的时代里，在技术飞快增长的情况下，你想要回答的问题是我怎么能够为用户创造更多的价值，从而不被这个时代所淘汰。”而AI的发展降低了研发和跨界的机会成本，“AI让所有的研发成本和进入到新的赛道的机会成本大大下降，所以我们看到越来越多的科技公司开始做跨界。”</p> <p>　　第三个故事围绕“长尾理论”与“大片理论”的实践展开。李博隆介绍，硅谷创业者Chris Anderson在二三十年前提出的“长尾理论”，解释了互联网企业快速崛起的原因——以低廉成本满足长尾需求，亚马逊的成长便受益于此。但后来派拉蒙、华纳等传统公司跟风布局长尾需求却遭遇失败，哈佛学者Anita Elberse的《Blockbuster》则证伪了长尾理论在内容行业的应用。</p> <p>　　他总结启发：“其实很多时候在新的科技或者是新的理论面前，我们可以去参考一些前面公司做的案例，也可以去听一下新的理论框架，对我们的行动做一些指导。但是归根结底，我们是需要通过实践来看这些新的技术或者新的理论是否能够真的给我们的用户创造额外的价值。”</p> <p>　　最后，李博隆分享了应对技术冲击的核心观点，引用庄子名言：“生也有涯，而学也无涯，以有涯随无涯，殆已！”他解读道：“对于公司来讲，你的资源、你的聚焦点也是有限的。如果你每天看到的或者说真正去聚焦的是这些每天和每天变化的新的技术，那你永远都没有办法把这些新的技术转化成自己的生产力。你只有回归到最本质的东西，就是如何能给自己的用户创造长期的价值或者更多元的价值，才能够在长期得到更多更多的一些对公司和对投资人的回报。”</p> <p><span>　　新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。</span></p> 海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP <p>责任编辑：李思阳 </p>Mon, 04 May 2026 19:31:04 +0800http://1.soruq.cn/?id=28289<p xss=removed>一、 宏观基本面要闻</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>1、 美国政治与财政动态</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>• CME“美联储观察”显示，市场几乎完全押注美联储6月继续按兵不动，维持利率不变概率达92.8%，降息25个基点概率仅7.2%。同时，7月和9月不降息概率也分别高达88.8%和83.0%，说明在通胀和地缘风险压力下，市场对年内降息预期仍较谨慎；卡什卡利：在某些情况下，美联储可能需要提高利率。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>• 特朗普：伊朗的新提议是不可接受的。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>2、 全球市场动态</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>• 欧佩克+主要产油国宣布6月日均增产18.8万桶，为连续第三个月增产，消息公布后WTI原油开盘一度大跌2.75%，随后跌幅收窄。机构认为，增产短线打压油价，但中东冲突和霍尔木兹海峡封锁仍提供强支撑，二季度油价大概率维持高位震荡，布伦特运行区间或在90—120美元/桶。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>• 韩国央行高级副行长柳相岱表示，韩国通胀上行速度可能超预期，经济在中东地缘风险下仍具韧性，央行已到考虑加息的时候。此前韩国央行4月因担心伊朗冲突影响增长而维持利率不变，但其暗示5月会议可能释放未来加息信号，结合经常账户盈余和经济基本面，当前美元兑韩元汇率偏高。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>• 马来西亚4月制造业PMI升至51.6，创四年新高，主要受中东局势下企业提前囤货带动，新订单和产出均有所改善。但出口需求继续走弱，能源和材料成本推高投入价格至45个月高点，企业信心也降至八个月低位，显示短期扩张仍面临成本和外需压力。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>3、 地缘与风险事件</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>• 美国中央司令部表示，美军将从5月4日起支持“自由行动”，协助恢复霍尔木兹海峡商船通行，并为相关船只提供安全疏导。行动将动用导弹驱逐舰、百余架飞机、无人平台及约1.5万名官兵。由于该海峡关系全球约四分之一海上石油贸易，美方称此举对地区安全和全球经济稳定至关重要。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>• 美财长贝森特称，美国正通过金融压力和海上封锁挤压伊朗，伊朗已无力支付军饷，石油业或因储油空间紧张在一周内被迫关井，并每日损失约1.7亿美元收入。伊朗则表示可通过减产、浮式储油和油井闲置技术继续支撑，对封锁并不恐慌。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>二、 行情回顾与分析</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>1、 原油（XTIUSD）</p><p xss=removed></p><p xss=removed>受伊朗通过巴基斯坦向美国递交新和平提案影响，市场对美伊冲突缓和和霍尔木兹海峡恢复通航的预期升温，国际油价上周五明显回落，WTI盘中一度跌超5%，最终收跌近3%，布伦特也跌破108美元附近。不过，油价跌幅受到限制，因为美伊在核问题、解除封锁和海峡管控上的分歧依然明显，特朗普已表示伊朗方案“不可接受”，同时美国启动“自由行动”协助疏导被困船只，地缘局势仍存在升级风险。另一方面，OPEC+宣布6月小幅增产18.8万桶/日，对油价形成短线压力，但在霍尔木兹海峡封锁未解除、全球约五分之一能源运输受阻的背景下，实际增产效果有限。整体来看，原油短期仍将维持高位震荡，后续方向取决于美伊谈判进展、海峡通航情况以及美军行动是否引发新的冲突。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>当日目标区间：近期波动剧烈注意风险控制，超短线102.7以下做多，带好止损。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>三、 总结和展望</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>当前市场主线围绕“地缘冲突、能源价格与货币政策预期”三者展开。美联储降息预期继续降温，CME数据显示市场几乎完全押注6月维持利率不变，卡什卡利甚至提到部分情况下可能需要加息，说明高油价和通胀压力正在压缩政策宽松空间。与此同时，特朗普明确表示伊朗新提议“不可接受”，美国又将启动霍尔木兹海峡“自由行动”，显示美伊谈判虽有接触但分歧仍深，地缘风险尚未实质降温。欧佩克+连续第三个月小幅增产虽然短线打压油价，但在霍尔木兹海峡封锁未解除、全球能源运输受阻的背景下，供应端紧张仍是油价的重要支撑。韩国央行开始释放加息信号，马来西亚制造业PMI改善但成本压力大幅上升，也进一步说明亚洲经济体正同时面对需求修复、输入型通胀和外部不确定性的多重压力。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>展望后市，黄金短线仍可能维持宽幅震荡，伊朗谈判消息一方面削弱避险买盘，另一方面又可能强化未来降息预期，因此金价在4600美元附近仍有支撑，但4660—4700美元上方压力也较明显，后续需关注美国工厂订单、ISM、ADP及非农就业数据对美联储预期的影响。原油方面，谈判预期和欧佩克+增产会限制短线涨幅，但只要霍尔木兹海峡通航问题未解决，油价仍难以大幅回落，预计维持高位震荡。外汇方面，欧元和英镑短线仍以关键支撑上方偏强震荡为主，澳元以区间收敛看待；美元兑日元则需重点关注日本当局是否再次干预，若汇价重新逼近160附近，政策风险将明显上升，但在美日利差仍大、油价高企和美联储降息预期降温的背景下，日元持续走强的基础仍不稳。</p><p xss=removed> </p><p xss=removed>风险提示及免责条款 </p><p xss=removed>市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</p><p xss=removed>Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com、jin10.com、investing.com、bloomberg.com、reuters.com</p><p></p>Mon, 04 May 2026 18:14:11 +0800