一 、  宏观基本面要闻

1
、 美国政治与财政动态

CME“美联储观察”显示 ，市场基本押注美联储6月维持利率不变
，概率达98.1%；7月按兵不动概率仍有84.7%，但加息预期已开始升温。到12月 ，市场预计维持不变概率降至28.2%
，年内至少加息25个基点的概率升至71.3%，显示投资者正明显重新定价美联储偏鹰政策风险 。

2、 全球市场动态

美银警告称 ，美股当前约70%的熊市信号已被触发，估值 、信贷
、消费需求和市场分化等多项指标接近历史顶部水平
。虽然标普500继续创新高
，但上涨主要由少数高估值科技股推动，内部个股表现差距已升至多年高位 ，显示投机情绪和波动风险正在累积
，因此建议投资者适度获利了结、降低对整体指数的风险敞口。

上周押注油价下跌的ProShares反向原油ETF遭遇约2.2亿美元资金流出，创历史最大单周撤资 ，显示部分空头正在撤退 。全球原油库存快速下降 、中东局势紧张及霍尔木兹海峡风险
，使油价快速下跌的预期落空，资金转向做多原油产品
。不过 ，WTI自4月以来仍累计下跌
，机构净空头升至高位，说明市场对油价方向仍存在明显分歧。

英国5月消费支出同比增长0.8% ，扭转4月下滑
，但仍低于通胀水平，显示消费复苏力度有限；其中旅游支出连续三个月下降 ，航空支出明显下滑，反映消费者仍担忧地缘冲突和经济不确定性 。不过
，热浪天气和银行假期提振零售表现，食品饮料、健康美容
、酒店住宿及夏季商品销售走强 ，推动BRC零售销售同比增长3.7%
，显示短期消费情绪有所回暖。

3、 地缘与风险事件

伊朗近期对以色列发射多轮弹道导弹，其战略正从依赖代理人转向更直接的进攻性威慑
。尽管经济和防空能力仍是短板 ，但德黑兰试图借导弹打击 、霍尔木兹威胁及多战场联动
，向美以施压并重建地区影响力。若美以继续克制，伊朗冒险空间或扩大 ，但双方直接冲突常态化也将加剧中东风险 。

泽连斯基称已与美国特使威特科夫和库什纳进行“积极对话 ”
，并可能在G7峰会期间推动俄乌谈判
。英法德支持其与普京会晤促成停火，但美方斡旋仍停滞 ，俄方态度强硬
，外交突破仍存在较大不确定性。

二
、  行情回顾与分析

1、 EURUSD

欧元兑美元周二高开低走，交投于1.1530附近 ，主要因欧洲央行本周四加息25个基点几乎已被市场完全消化，短线利好兑现后欧元上行动能不足 。欧元区5月通胀升至3.2%
，核心通胀回升至2.5%，叠加中东局势推高能源成本 ，使市场预计欧洲央行将采取预防性加息
，并关注拉加德是否暗示9月继续加息
。不过，欧元区经济放缓压力也在升温 ，德银大幅下调2026年欧元区GDP预期
，显示高能源成本 、投资放缓和出口走弱可能拖累增长，这限制了欧洲央行进一步激进收紧的空间。

重点数据关注：德国4月季调后工业产出月率
、德国4月季调后贸易帐 。

当日内谨慎操作 ，转折点在1.1550
。

交易策略：在1.1550之下
，看跌，目标价位为1.1515 ，然后为1.1500。

备选策略：在1.1550上
，看涨，目标价位定在1.1570 ，然后为1.1590 。

技术点评：超短线(当日内)技术指标运行趋势复杂，应谨慎操作
。

2、 GBPUSD

今日无重点数据和事件关注。

当日内短期关键阻力位在1.3365
，转折点在1.3365 。

交易策略：在1.3365之下，看跌 ，目标价位为1.3320
，然后为1.3300。

备选策略：在1.3365上，看涨 ，目标价位定在1.3390
，然后为1.3410
。

技术点评：上升的空间可能被1.3365阻力位所限制。

 3 、 AUDUSD

澳元兑美元方面，澳大利亚6月消费者信心指数从83.0降至80.6 ，重新回到历史低迷区间
，显示高生活成本和经济不确定性仍在持续压制家庭信心 。家庭财务状况相关分项明显恶化，消费者更倾向于增加储蓄或偿还债务 ，而非投资房产
，反映内需前景偏弱
。该数据支持澳洲联储在6月会议上暂停加息，但通胀压力尚未完全消退 ，年内晚些时候仍存在重新加息的可能。整体来看，疲弱的消费者信心对澳元形成一定压力
，若美元继续受美联储加息预期支撑，AUD/USD短线反弹空间可能受限 。

今日无重点数据和事件关注
。

当日策略：逢高做空 ，带好止损。

 4
、 USDJPY

今日无重点数据关注 。

当日策略：160.4以上做空
，带好止损
。

三、  总结和展望

当前市场主线转向“通胀压力 、加息预期与风险资产估值重定价
”的综合博弈。强劲的美国就业数据使市场明显上调美联储年内加息概率，美元和美债收益率维持高位 ，对黄金
、非美货币及风险资产形成压制；同时
，美银提示美股熊市信号升温，显示高估值科技股推动的指数上涨背后 ，市场内部结构正在分化 。地缘方面
，伊朗与以色列虽然释放停火信号，但霍尔木兹海峡运输风险、伊朗更直接的进攻性威慑 ，以及俄乌谈判的不确定性
，仍使全球市场风险溢价难以完全消退
。原油则在供应风险与需求担忧之间反复拉锯，油价短期仍容易受到中东局势消息面扰动。

展望后市 ，市场焦点将集中在美国CPI 、PPI数据以及主要央行政策信号上 。若通胀继续高于预期，美联储加息预期可能进一步强化
，美元和美债收益率或继续保持强势，黄金及非美货币仍将承压 ，风险资产也可能面临估值回调压力；若通胀出现缓和
，则有望短暂缓解紧缩担忧，推动黄金和部分非美资产修复。欧洲方面 ，欧央行加息基本被市场消化
，后续关键在于拉加德对9月路径的表态；澳元则受本土消费者信心疲弱和美元强势双重压制
。整体来看，短期市场仍处于高波动、强分化阶段 ，交易上更适合保持谨慎
，重点关注通胀数据
、以伊停火稳定性、霍尔木兹海峡运输恢复情况及G7期间俄乌外交进展。

风险提示及免责条款

市场有风险，投资需谨慎 。本文不构成个人投资建议 ，也未考虑到个别用户特殊的投资目标 、财务状况或需要
。用户应考虑本文中的任何意见
、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资
，责任自负 。

Source：spdrgoldshares.com、tradingview.com 、jin10.com
、investing.com、bloomberg.com 、reuters.com